perp意思：Hyperliquid 如何重塑去中心化金融未來

在中心化信任危機之後，去中心化金融（DeFi）的未來在哪裡？Hyperliquid 如何以其獨特的「第一層網路」與創新代幣經濟，為我們勾勒出一個全新的去中心化衍生品交易藍圖？

在加密貨幣市場經歷劇烈震盪，許多中心化交易平台面臨信任考驗之後，去中心化金融的價值與潛力日益凸顯。其中，一個名為 Hyperliquid 的永續合約交易平台，憑藉其創新的「第一層區塊鏈」架構和以用戶為中心的發展理念，正迅速成為業界焦點。這篇文章將帶你深入了解 Hyperliquid 如何透過底層技術革新、原生代幣經濟以及對透明度的堅持，為去中心化衍生品市場乃至整個 Web3 金融生態，描繪出一幅宏大的未來藍圖。

我們將一起探索 Hyperliquid 為何選擇了一條「艱難」卻充滿潛力的道路，打造專屬的第一層網路；它的原生代幣 PURR 如何透過創新的「超流動性」機制，為去中心化交易帶來穩定性；以及這個平台如何致力於重建用戶信任，最終目標是實現金融活動的完全去中心化。如果你對加密貨幣的未來、高性能去中心化交易或去中心化金融的發展趨勢感到好奇，那麼請跟著我們一起，揭開 Hyperliquid 的神秘面紗。

區塊鏈底層革新：Hyperliquid 第一層網路如何重塑高性能去中心化金融基礎

你或許會好奇，為什麼 Hyperliquid 不選擇在現有的，例如以太坊這樣的通用智能合約鏈上搭建平台，反而要耗費巨資和精力，從零開始構建自己的 第一層網路（L1 區塊鏈）呢？答案很簡單：為了追求極致的性能與可擴展性，這對於複雜且高速的去中心化衍生品交易至關重要。

Hyperliquid 的共同創辦人 Jeff 曾是量化分析師，深知高頻交易對系統性能的嚴苛要求。在 FTX 崩盤事件後，他深刻體會到中心化交易的風險，因此決心打造一個既透明又高效的去中心化平台。為了實現這個願景，Hyperliquid 選擇了一條獨特的技術路徑：構建一個專為交易應用設計的「應用鏈」。

目前，Hyperliquid 的第一層網路採用 Tendermint 共識機制，這使得它能夠處理每秒多達 20,000 次操作（包括訂單、取消、清算等）。這個數字是什麼概念呢？它大約是另一個知名去中心化衍生品平台 dYdX v3 性能的 20 倍！想像一下，在交易高峰期，你的訂單能夠即時被處理，避免因網路擁堵而錯失良機，這正是 Hyperliquid 努力實現的目標。

為了更直觀地理解 Hyperliquid 第一層網路的性能優勢，以下表格將其與其他常見區塊鏈平台進行比較：

平台	主要類型	每秒操作次數 (OPS/TPS)	主要應用
Hyperliquid L1	應用鏈 (App Chain)	~20,000 (目標提升 10-100 倍)	去中心化衍生品交易
dYdX v3	StarkWare L2 (Rollup)	~1,000	去中心化衍生品交易
以太坊	通用智能合約鏈	~15-30	多樣化 DeFi, NFT, DApps
Solana	高性能 L1	~65,000	高性能 DApps, DeFi, NFT

儘管 Tendermint 已經提供了優異的性能，但 Hyperliquid 的技術團隊並沒有止步於此。他們正在積極開發一種 全新共識機制，目標是將每秒交易次數（TPS）再提升 10 到 100 倍。這項底層技術的突破，不僅能應對未來更高的交易需求，也將為去中心化金融基礎設施的演進帶來深遠影響。透過 L1 鏈與交易平台深度整合，Hyperliquid 能更優化清算和取消等市場機制，大幅提升整體效率，為用戶帶來更流暢的交易體驗。

Hyperliquid 選擇構建專屬第一層網路的策略，為其帶來了多項關鍵優勢：

• 極致性能： 專為交易應用優化，實現高吞吐量和低延遲，確保訂單即時處理。

• 高度可定制性： 能夠根據衍生品交易的特定需求，調整共識機制和底層邏輯，提升效率。

• 降低交易成本： 相較於在通用型鏈上，專用鏈能有效降低 Gas 費用，讓交易更具成本效益。

• 安全性與主權： 擁有獨立的共識機制和驗證者網路，確保平台運行的自主性和安全性。

• 未來擴展潛力： 技術團隊持續開發新共識機制，為未來更高的交易需求奠定基礎。

原生資產與流動性創新：PURR 代幣與「超流動性」機制的戰略佈局

一個成功的區塊鏈生態系統，往往離不開其原生代幣的支撐。Hyperliquid 也不例外，它於 4 月 16 日正式上線了其第一層網路上的首個原生代幣 PURR 的現貨交易功能。這不僅標誌著平台功能的重要擴展，也展示了其在代幣經濟設計上的巧思。

PURR 代幣的總量為 10 億枚，其分配方式值得我們關注：

• 50% 空投給積分持有者： 這是一種常見的激勵機制，用於回饋早期支持者和活躍用戶，鼓勵社群參與。
• 另 50% 透過「超流動性」（HIP-2）機制永久鎖定： 這是一個非常獨特的創新點。Hyperliquid 引入了自主開發的 HIP-1（原生代幣部署與鏈上現貨訂單薄）和 HIP-2（流動性永久鎖定）兩項無需許可的代幣標準。其中，HIP-2 機制將 PURR 代幣與美元穩定幣 USDC 永久鎖定在流動性池中。這意味著，這部分流動性將永遠不會被提取，從而為 PURR 代幣提供穩固的基礎流動性，降低市場波動性，增強用戶信心。

PURR 代幣的經濟模型設計旨在平衡激勵社群與確保流動性穩定。以下是其代幣經濟學的簡要概覽：

項目	說明
代幣名稱	PURR
總供應量	10 億枚
空投分配	50% 給積分持有者，激勵早期參與者
超流動性鎖定	50% 透過 HIP-2 與 USDC 永久鎖定，提供穩固基礎流動性
代幣標準	HIP-1 (Hyperliquid 原生代幣部署標準)
主要功能	生態系統激勵、提供流動性基礎、未來治理潛力

PURR 是第一個基於 HIP-1 標準的資產，而 HIP-1 有望成為 Hyperliquid 第一層網路的無許可基礎設施。這代表著未來將有更多資產可以透過這個標準在 Hyperliquid 鏈上部署和交易，甚至支援跨鏈橋接來自其他鏈的原生資產。這種開放性和可擴展性，是 Hyperliquid 打造一個廣泛去中心化金融生態的關鍵一步。

PURR 代幣及其相關的 HIP-1、HIP-2 標準，為 Hyperliquid 生態系統帶來了以下關鍵特性：

• 原生資產的基石： 作為 Hyperliquid 第一層網路上的首個原生代幣，為未來更多資產的發行奠定基礎。

• 創新的流動性機制： HIP-2 的「超流動性」設計，透過永久鎖定流動性，為 PURR 代幣提供了前所未有的市場穩定性。

• 開放的基礎設施： HIP-1 標準使得任何人都可以在 Hyperliquid 鏈上無需許可地部署新資產，極大提升了生態的開放性。

• 跨鏈互操作性： 支援來自其他區塊鏈的原生資產進行橋接和交易，促進了資產在不同鏈之間的自由流動。

• 社群激勵與參與： 透過空投機制，激勵了早期用戶和社群成員的積極參與，共同推動平台發展。

想像一下，一個交易平台不僅提供衍生品交易，還有穩定的現貨市場，並且能輕鬆地讓來自不同區塊鏈的資產在上面流通，這不就是我們期待的去中心化金融世界嗎？

後中心化信任危機時代的重建：用戶體驗與去中心化流動性策略

回顧 FTX 崩盤事件，我們深刻意識到中心化機構可能帶來的風險。Hyperliquid 的共同創辦人 Jeff 正是深受此事件啟發，堅定地走上了去中心化的道路。他深信，真正的去中心化金融應以用戶為中心，並強調透明度。

Hyperliquid 在流動性策略上展現了其用戶至上的理念。它提供了兩種主要方式讓用戶參與流動性提供：

1. 流動性提供者 (HLP)： 允許用戶將資產存入專用的流動性池，成為平台的做市商。
2. 策略金庫 (Vaults)： 讓用戶可以選擇不同的複製交易策略，將自己的資金委託給專業的策略執行者。

Hyperliquid 提供的兩種流動性提供方式各具特色，滿足不同用戶的需求：

流動性提供方式	說明	主要優勢	適合對象
流動性提供者 (HLP)	將資產存入專用流動性池，直接作為平台的做市商。	直接參與做市，收取交易費用，且費用返還用戶。	對做市機制有一定了解，希望主動管理流動性風險的用戶。
策略金庫 (Vaults)	選擇不同的複製交易策略，將資金委託給專業策略執行者。	無需複雜操作，自動執行專業策略，分散風險。	希望參與做市但缺乏時間或專業知識的用戶。

無論是 HLP 還是策略金庫，Hyperliquid 的設計理念都是將做市和複製交易策略民主化，讓所有存款人都能享有同等的機會。更重要的是，HLP 所收取的費用會返還給用戶，而不是流向平台團隊。這種設計旨在讓平台的利益與用戶的利益保持一致，大大增強了透明度，並在「後 FTX 時代」重建了社群對去中心化平台的信任。

Jeff 曾說，Hyperliquid 選擇了一條「艱難」的發展道路，專注於為用戶增加真實價值，而非依賴空洞承諾或虛假指標。這份堅持，正是去中心化金融應有的精神，讓用戶能夠真正掌控自己的資產，並從平台的成長中獲益。

從衍生品到廣泛金融平台：Hyperliquid 的宏大 Web3 金融願景

Hyperliquid 的野心不僅僅停留在成為一個高性能的去中心化衍生品交易平台。它的願景更為宏大，是希望將其第一層網路打造成一個廣泛的去中心化金融活動平台。

在短期內，Hyperliquid 的目標是持續增長用戶、交易量和市場份額，同時不斷解決技術問題，吸引更多用戶加入這個生態系統。他們深知，一個強大的平台需要穩定的技術支持和活躍的社群參與。

然而，更令人振奮的是其長期願景：Hyperliquid 期望其第一層網路能夠成為一個完全消除對中心化中介需求的金融基礎設施。這意味著，未來你可能不僅可以在 Hyperliquid 上進行永續合約交易，還能進行現貨交易、借貸、資產管理，甚至發行自己的數字資產。它希望能成為一個整合了銀行、交易平台及貨幣功能的去中心化金融樞紐。

想像一下，一個由區塊鏈技術驅動的金融世界，所有的交易和金融活動都公開透明，無需信任任何第三方，完全由智能合約和社群共識來維護。這正是 Hyperliquid 期望實現的Web3 金融未來。透過提供高效、安全、透明的底層基礎設施，Hyperliquid 旨在吸引更多開發者在其 L1 鏈上構建應用，共同推動金融活動的去中心化進程。

Hyperliquid 的長期願景是打造一個全面的 Web3 金融基礎設施，其主要構成要素包括：

• 多樣化金融產品： 不僅限於衍生品，未來將涵蓋現貨交易、借貸、資產管理等多種金融服務。

• 去中心化金融樞紐： 成為一個整合銀行、交易平台及貨幣功能的無需許可區塊鏈。

• 開放開發者生態： 鼓勵開發者在其 L1 鏈上構建創新應用，共同豐富生態系統。

• 完全消除中介： 實現所有金融活動的完全去中心化，用戶無需信任任何第三方。

• 透明與安全： 所有的交易和金融活動都公開透明，由智能合約和社群共識來維護。

總結：Hyperliquid 為去中心化金融描繪新藍圖

透過我們的探索，你是否對 Hyperliquid 有了更深入的了解呢？這個平台不僅展示了在去中心化衍生品領域的技術領先性，更體現了對 Web3 金融核心價值的堅守——即高性能、高透明度與用戶至上。從打造專屬的第一層網路以實現每秒 20,000 次操作，到透過 PURR 代幣和「超流動性」機制創新流動性管理，再到致力於在後 FTX 時代重建用戶信任，Hyperliquid 正逐步構建一個無需信任、高效運作的未來金融基礎設施。

它的長期願景是將其第一層網路發展為一個廣泛的去中心化金融活動平台，徹底革新傳統金融架構，消除對中心化中介的需求。儘管通往完全去中心化的道路充滿挑戰，但 Hyperliquid 所展示的技術實力和堅定信念，無疑為整個去中心化金融領域提供了寶貴的借鑒與啟示。這是一個值得我們持續關注的項目，它正努力將我們帶向一個更開放、更透明的金融未來。

免責聲明： 本文僅為教育與知識性說明，旨在提供關於 Hyperliquid 平台的技術與發展資訊，不構成任何財務、投資或交易建議。加密貨幣市場波動性高，投資者應自行進行充分研究，並在專業人士的指導下，謹慎評估自身風險承受能力後再做出投資決策。

常見問題（FAQ）

Q： Hyperliquid 的第一層網路與其他區塊鏈有何不同？

A： Hyperliquid 的第一層網路是專為高性能去中心化衍生品交易而設計的「應用鏈」，採用 Tendermint 共識機制，能處理遠超通用型智能合約鏈的每秒交易次數，專注於提供極致的交易性能和可擴展性。

Q： PURR 代幣的「超流動性」機制是如何運作的？

A： PURR 代幣的「超流動性」機制（HIP-2）會將 50% 的 PURR 代幣與美元穩定幣 USDC 永久鎖定在流動性池中，這部分流動性將永遠不會被提取。此舉旨在為 PURR 代幣提供穩固且深厚的基礎流動性，從而降低市場波動性，增強代幣的穩定性。

Q： Hyperliquid 如何在後 FTX 時代重建用戶信任？

A： Hyperliquid 透過堅持去中心化、透明度以及用戶至上的原則來重建信任。例如，其流動性提供者 (HLP) 所收取的費用會返還給用戶而非平台團隊，且平台的所有金融活動都設計為公開透明，旨在將用戶利益與平台利益保持一致。