PancakeSwap教學：解鎖BSC鏈上DEX的賺錢秘訣

Table of Contents

PancakeSwap (CAKE)：從早餐店到 DeFi 巨頭，這款去中心化交易所你不能不知道

想像一下，有個地方不問你的身分、不看你的國籍，只要你有兩樣「食材」（加密貨幣），就能把它們變成美味的「鬆餅代幣」（CAKE），還能用這些鬆餅代幣去「耕種」（挖礦）更多收入。聽起來像什麼？這就是建構在幣安智能鏈 (BSC) 上的去中心化交易所 (DEX) 巨頭——PancakeSwap，一個充滿糖漿與機會的 DeFi 世界。在2025年的今天，它早已不只是一個新奇的概念，而是許多投資者、開發者，甚至是區塊鏈實驗家們（就像我）日常會用到的重要工具。

這是什麼？PancakeSwap 的美味基礎原理

簡單來說，PancakeSwap 是一款「去中心化交易所」。跟我們熟悉的中心化交易所（例如幣安、FTX…咳，我是說那些有中央管理、需要身份驗證的平台）不一樣，去中心化交易所不保管你的資產，交易直接在區塊鏈上完成。

PancakeSwap 運作的核心，靠的是一種叫做「自動做市商」 (AMM) 的機制。你可以把它想像成一個無人看管的智慧販賣機。傳統交易所需要有買家跟賣家下單，形成訂單簿才能成交；AMM 則是預先把不同幣種放在一個「流動性池」裡，使用者可以直接跟這個池子進行交易。池子裡的兩種幣種比例會根據交易自動調整價格。舉個例子，如果你想用 BNB 換 CAKE，你就把 BNB 丟進 BNB/CAKE 流動性池，池子會自動吐出一定數量的 CAKE 給你，同時池子裡的 BNB 變多，CAKE 變少，CAKE 的價格相對 BNB 就會上漲，反之亦然。

PancakeSwap 之所以能在幣安智能鏈 (BSC) 上快速崛起，很大的優勢就是 BSC 的特性：速度快、手續費超級低廉。回想起前幾年在以太坊上進行 DeFi 操作時，那高昂的燃氣費（Gas Fee）常常讓人望而卻步，有時候一筆小小的交易，手續費可能比交易金額本身還高。但在 BSC 上，特別是透過 PancakeSwap 進行交易，手續費往往低到讓你幾乎無感，這對於資金量不大的初學者，或是頻繁進行交易的用戶來說，是個巨大的吸引力。

除了最基本的幣種兌換（Swap），PancakeSwap 還提供了許多有趣的賺錢方式：

* 流動性挖礦（Farming）： 提供兩種代幣組成「流動性證明」 (LP) 代幣，把它們質押到指定的「農場」裡，就能賺取 CAKE 代幣作為獎勵。這就像是把你的「食材」貢獻給流動性池這家「鬆餅店」，鬆餅店賺了錢，分一部分鬆餅（CAKE）給你。
* 單幣質押（Syrup Pools）： 比較簡單，直接把你的 CAKE 代幣質押進去，就能賺取更多 CAKE 或其他專案的代幣。這就像是把你的「鬆餅代幣」存進「鬆餅銀行」生利息。
* 其他功能： 還包括預測市場、彩票、首次挖礦發行 (IFO) 讓你能用 CAKE 參與新專案發行，以及近年發展蓬勃的 NFT 市場等等。

為何重要？從甜點到 DeFi 巨擘的影響力

PancakeSwap 不僅是 BSC 鏈上規模最大、用戶最多的去中心化交易所，更是整個 BSC 生態系統的心臟之一。它的重要性體現在幾個面向：

首先，它是許多新發行 BEP-20 代幣的首選上市平台。如果你有個新專案想發行代幣，PancakeSwap 提供了一個相對簡單、低門檻的方式來創建流動性池，讓代幣能夠被交易。這使得 PancakeSwap 成為 BSC 上代幣流通的關鍵節點。

其次，PancakeSwap 巨大的流動性池為整個生態提供了基礎設施。當一個平台有足夠多的資金在各種流動性池裡，用戶就能以更小的滑點（也就是實際成交價跟預期價格的差距）進行大額交易，提高了市場效率。根據2025年初的鏈上數據顯示，PancakeSwap 在 BSC 上的總鎖定價值 (TVL) 依然保持領先地位，這代表它吸納並運用著大量的鏈上資金。

再者，PancakeSwap 親民的介面和相對遊戲化的設計，吸引了大量對中心化交易所感到陌生或不滿的用戶進入 DeFi 世界。對於許多剛接觸幣圈，但又想試試看「自己掌握資產」這種去中心化感覺的朋友來說，PancakeSwap 是他們很常跨出的第一步。以我自己的觀察來看，很多朋友問我關於 DeFi 的問題，PancakeSwap 總是他們最先接觸到的平台之一。

與此同時，PancakeSwap 也與基於以太坊等其他鏈的 DEX（像是老牌的 Uniswap）形成了競爭與互補。雖然以太坊上的 DEX 可能在某些高階功能或資產種類上有優勢，但 PancakeSwap 憑藉其低廉的手續費，成功吸引了大量對費用敏感的用戶和交易量。這也體現在它持續攀升的交易筆數上，甚至在某些時期，其日交易量能與頂級中心化交易所匹敵。這種高效且成本低廉的交易環境，有時候讓我想起在 Moneta Markets 億匯這樣的外匯交易平台進行差價合約交易的體驗，平台的執行速度和低交易成本對於交易策略的順暢執行至關重要。

糖漿經濟學：CAKE 代幣的通縮冒險

PancakeSwap 的原生代幣 CAKE，就像是這家「鬆餅店」的內部貨幣兼會員積分。持有 CAKE 你可以：

* 參與平台的治理投票，對 PancakeSwap 的未來發展方向表達意見。
* 質押到 Syrup Pools 中賺取收益。
* 用來參與 IFO 認購新代幣。
* 未來可能會有更多賦能。

CAKE 代幣一開始並沒有設定總量上限，這意味著理論上它可以無限增發。這聽起來有點嚇人，容易導致通膨，讓代幣價值下跌。為了解決這個問題，PancakeSwap 團隊一直在努力調整代幣經濟模型，核心目標是讓 CAKE 從通膨走向「通縮」，也就是讓銷毀（Burn）的數量大於產出（Mint）的數量。

他們採取了多種銷毀機制：

* 每次交易手續費的一部分會被用於回購 CAKE 並銷毀。
* 彩票和預測市場的部分收入會被銷毀。
* IFO 參與使用的 CAKE 會被銷毀。
* 定期進行大規模的人工銷毀。

此外，團隊還透過調整區塊產量（每次區塊生成的 CAKE 數量）來控制總體產出速度。近年來提出的 Tokenomics v2.5 等新提案，更是旨在進一步降低質押挖礦的通膨，希望讓長期持有和質押 CAKE 的用戶更能享受到價值增長。

近期一個重要的機制變革是引入了 veCAKE。這是一個鎖倉質押模型，用戶可以選擇將 CAKE 鎖定一段時間（例如幾個月或幾年），以獲得 veCAKE。veCAKE 不可轉移，它的數量決定了你在治理投票中的權重，以及你在 Syrup Pools 中獲得 CAKE 獎勵的比例。鎖倉越久，獲得的 veCAKE 越多，權重和收益比例也越高。這鼓勵用戶長期持有和參與平台治理，而不是短線進出。

技術煉金術：V3、V4 與跨鏈佈局

PancakeSwap 並非一成不變，它從 V1 到 V2，再到近年推出的 V3 和正在開發的 V4，一直在進行技術迭代。

PancakeSwap V3 引入了「集中流動性」的概念。在傳統 AMM 中，流動性提供者提供的資金是平均分散在 0 到無限大的價格範圍內。這意味著大部分資金在市場價格波動不大的時候是閒置的，資本效率較低。V3 允許流動性提供者將他們的資金集中在特定的價格範圍內。想像一下你開一家飲料店，V1 是你在所有角落都擺滿各種飲料，但大部分時間只有門口賣得好；V3 則是你可以決定只在人最多的下午茶時段，把飲料集中放在門口顯眼的位置。這樣可以顯著提高資金的利用效率，潛在降低無常損失，並允許不同層級的手續費率。

而正在規劃中的 PancakeSwap V4 則更進一步，引入了模組化的架構和「Hooks」功能。模組化讓 PancakeSwap 的核心功能可以像積木一樣自由組合，更靈活。Hooks 則像是在交易流程中設置的「插槽」，允許開發者插入各種自定義功能，例如自動複投收益、限價單、甚至是結合借貸協議等。這將大大增加 PancakeSwap 的可擴展性和創新潛力，讓它能適應更多元的 DeFi 應用場景。

除了在既有鏈上深耕，PancakeSwap 也展現了宏大的跨鏈野心。近期團隊提案在新的高性能第1層區塊鏈 Aptos 上部署 PancakeSwap 主網，這被視為重要的戰略舉措。在2025年這個多鏈並存、互通性日益重要的環境下，將觸角伸向其他潛力公鏈，能幫助 PancakeSwap 拓展用戶基礎、捕捉更多市場份額，並降低對單一鏈生態的依賴風險。

如何參與這場 DeFi 盛宴？

想在 PancakeSwap 上試試身手嗎？基本步驟其實不難：

1. 準備資產： 你需要一些幣安幣 (BNB) 作為交易手續費，以及你想要交易或質押的 BEP-20 代幣。
2. 連接錢包： 使用支援 BSC 的去中心化錢包（例如 MetaMask、Trust Wallet 等），將錢包切換到 BSC 網路，然後連接到 PancakeSwap 網站。
3. 開始操作：
* 交易（Swap）： 在「Swap」頁面選擇你想要兌換的幣種，輸入數量，確認價格和滑點，就可以完成交易。
* 提供流動性（Liquidity）： 在「Liquidity」頁面選擇兩種幣種，提供等值的數量，就能獲得 LP 代幣。記得要了解無常損失的風險。
* 流動性挖礦（Farm）： 在「Farm」頁面找到你持有的 LP 代幣對應的農場，將 LP 代幣質押進去，就能開始賺取 CAKE 獎勵。
* 單幣質押（Pools）： 在「Pools」頁面找到你想質押的單一幣種（通常是 CAKE），將其質押進去賺取收益。
* 其他： 你也可以在平台上參與彩票、預測市場或 IFO。

為了更清楚地呈現 PancakeSwap 的主要功能，這裡整理一個簡單的表格：

功能	像什麼？	如何賺錢/用途	潛在風險
交易 (Swap)	貨幣兌換機	快速買賣各種幣種	價格波動、滑點
流動性挖礦 (Farm)	把食材（兩種幣）變成鬆餅（CAKE）	提供流動性賺取 CAKE 獎勵	無常損失、合約風險、幣價波動
單幣質押 (Pools)	鬆餅定存	質押 CAKE 賺取更多 CAKE 或其他幣種	幣價波動、合約風險
IFO (首次挖礦發行)	用鬆餅認購新股	用 CAKE 參與新專案代幣發行	新專案風險、幣價波動
彩票 (Lottery)	用鬆餅買樂透	小額 CAKE 博取大獎	損失投注的 CAKE
NFT 市場	鬆餅主題藝術品市集	買賣基於 BSC 的 NFT	NFT 價值波動、流動性風險

甜點的兩面：PancakeSwap 的優勢與挑戰

任何投資都有兩面性，PancakeSwap 也不例外：

優勢：

* 低廉的手續費與快速的交易速度： 基於 BSC 的最大優勢，大幅降低了用戶參與 DeFi 的門檻和成本。
* 友善的用戶介面： 相較於早期許多去中心化應用的簡陋介面，PancakeSwap 提供了相對直觀易用的操作體驗。
* 功能多元且遊戲化： 除了基本的交易和挖礦，彩票、預測市場等功能增加了趣味性和用戶黏著度。
* BSC 生態龍頭地位： 作為 BSC 上最大的 DEX，它享有先發優勢和網路效應，吸引了大量用戶和專案。

挑戰與風險：

* 無常損失 (Impermanent Loss)： 這是流動性提供者特有的風險。當你在流動性池中提供的兩種資產價格發生劇烈變化時，你提取資金時的價值可能會低於你單純持有這兩種資產的總價值。這是我在早期參與 DeFi 時，繳了不少「學費」才真正理解的概念，務必在投入流動性前仔細研究。
* 智能合約風險： 雖然 PancakeSwap 經過多次審計，但智能合約本身仍存在潛在漏洞風險。
* 中心化疑慮： 相較於以太坊，BSC 的驗證節點數量較少，中心化程度相對較高，這與去中心化精神存在一定矛盾。
* CAKE 代幣的通膨壓力與模型轉換風險： 儘管團隊努力推動通縮，但代幣經濟模型的實際效果需要時間驗證，且模型轉換本身也可能帶來不確定性。
* 激烈的市場競爭： 隨著 DeFi 生態的擴張，越來越多新興 DEX 在各條鏈上出現，PancakeSwap 需要不斷創新才能維持其領先地位。

給初學者的暖心建議

如果你是剛踏入 DeFi 世界，對 PancakeSwap 感到好奇，我的建議是：

1. 從最小的金額開始： 先用一筆即使全部損失也不會影響你生活的資金來學習和實驗。
2. 務必了解基本概念： 投入流動性挖礦前，請花時間學習什麼是無常損失，這是很多新手會忽略的風險。
3. 親自操作體驗： 交易、質押幾筆小額資金，感受一下去中心化錢包和平台操作流程。
4. 做好自己的研究 (DYOR)： 不要盲目聽信別人的推薦，仔細研究項目的基本面、代幣經濟學和風險。
5. 注意錢包安全： 去中心化錢包的私鑰是你的唯一憑證，務必妥善保管，防範詐騙和釣魚網站。

鏈上世界充滿機會，但也伴隨著風險。就像在任何金融市場投資一樣，了解規則、控制風險永遠是第一位。

常見問題集 (FAQ)

PancakeSwap 安全嗎？

PancakeSwap 是目前幣安智能鏈上規模最大、用戶基數最廣的去中心化交易所，其智能合約經過多次審計。然而，任何智能合約都存在理論上的技術風險，加密貨幣市場本身波動性也極高。安全性在很大程度上也取決於用戶自己的操作，例如是否妥善保管錢包私鑰、是否避免與釣魚網站互動等。

什麼是無常損失？

無常損失（Impermanent Loss, IL）是流動性提供者在去中心化交易所中可能面臨的風險。當你將兩種資產（例如 BNB 和 CAKE）放入流動性池後，如果這兩種資產的價格相對於你存入時發生了劇烈變化，當你取出資產時，你獲得的總價值可能會少於如果你只是單純持有這兩種資產不參與流動性挖礦時的總價值。這個損失是「無常」的，因為如果資產價格最終回到你存入時的比例，無常損失就會消失。但在價格沒有回歸的情況下，這就是實際的損失。

CAKE 幣還值得投資嗎？

CAKE 的投資價值取決於多種因素，包括 PancakeSwap 平台的發展、整體 DeFi 市場的狀況、幣安智能鏈的生態繁榮程度以及 CAKE 代幣經濟模型的有效性。近年來 PancakeSwap 在技術創新（V3, V4）、代幣經濟調整（veCAKE, 銷毀機制）和跨鏈擴張（Aptos 部署）等方面展現了積極的發展，這為 CAKE 帶來了潛在的價值支撐。然而，CAKE 屬於波動性較高的加密資產，且面臨通膨壓力（儘管團隊努力緩解）和市場競爭。投資前務必評估自身風險承受能力，並對 PancakeSwap 及其代幣經濟進行深入研究。

如何在 PancakeSwap 交易？

首先，你需要一個支援幣安智能鏈（BSC）的去中心化錢包，如 MetaMask 或 Trust Wallet。確保你的錢包裡有足夠的 BNB 作為手續費，以及你想要交易的 BEP-20 代幣。接著，在錢包中切換到 BSC 網路。然後，使用錢包的瀏覽器功能或直接在電腦上訪問 PancakeSwap 的官方網站。連接你的錢包後，選擇左側菜單中的「Trade」或「交易」，進入「Swap」或「兌換」介面。選擇你想用什麼幣換什麼幣，輸入數量，確認交易細節（包括預計收到數量和滑點），最後在錢包中授權交易即可。

結論：不只甜點，更是 DeFi 的重要地標

PancakeSwap 作為幣安智能鏈上的旗艦去中心化交易所，憑藉其獨特的品牌形象、低廉的手續費、豐富的功能以及持續的技術與代幣經濟創新，在競爭激烈的 DeFi 市場中佔據了重要一席之地。它不僅是許多用戶進入鏈上世界的第一站，也為整個 BSC 生態系統提供了不可或缺的流動性與基礎設施。

從 AMM 模型到 V3 的集中流動性，再到正在規劃中的 V4 模組化架構；從最初的代幣分發到如今積極推動通縮的經濟模型與 veCAKE 機制，PancakeSwap 展現了其不斷進化以適應市場變化的決心。而在2025年這個多鏈並存、創新日新月異的時代，PancakeSwap 勇於跨足 Aptos 等新興鏈的戰略佈局，更是顯示出其不滿足於現狀、積極尋求擴張的企圖心。

對於金融初學者或中階投資者而言，理解 PancakeSwap 不僅是了解一個具體的加密項目，更是管窺去中心化金融運作方式、流動性機制、代幣經濟設計以及跨鏈發展趨勢的一個絕佳窗口。雖然 DeFi 世界充滿機會但也伴隨風險，但透過學習和謹慎操作，PancakeSwap 這片「糖漿樂園」確實提供了參與區塊鏈金融實驗的有趣途徑。

區塊鏈實驗家

嗨，我是區塊鏈實驗家 🧪在幣圈待了八年多，期間內參與過 10+ 個鏈上項目測試與社群治理，涵蓋以太坊、Solana、Arbitrum、生態系曾主導 NFT 發行、DeFi 策略模擬、DAO 投票與激勵設計等實驗定期追蹤 L2 發展、鏈上數據分析與代幣經濟模型演進目標是把鏈上機會轉譯成人人都能參與的工具與知識歡迎討論！